Kupfermarkt wartet auf wichtige US-Zollentscheidung

Die Unsicherheit bezüglich der US-Zölle verzerrt und verknappt nach Einschätzung von Marktbeobachtern weiterhin den globalen Kupfermarkt. Washington wird voraussichtlich darüber entscheiden, ob die Importzölle auf raffiniertes Kupfer ausgeweitet werden. Ein solcher Schritt könnte erhebliche Auswirkungen auf die globalen Lieferströme haben.

Im vergangenen Jahr trieben die Erwartungen von Zöllen die LME-Kupferpreise in die Höhe, da US-Käufer im Vorfeld potenzieller Handelsbeschränkungen ihre Käufe beschleunigten und Lagerbestände aufbauten. Dies reduzierte das verfügbare Angebot an anderer Stelle.

„Der bevorstehende Bericht des US-Handelsministeriums, der bis Ende Juni fällig ist, stellt einen potenziell wichtigen Katalysator dar“, so die Analysten der Saxo Bank. „Eine Empfehlung zur Unterstützung künftiger Zölle könnte vor deren Einführung zu einem weiteren Lageraufbau anregen, während eine Entscheidung, davon abzusehen, eine Auflösung des derzeitigen Aufschlags und einen vorübergehenden Preisdruck auslösen könnte.“

Die Versorgungsrisiken haben sich nach der Beinahe-Schließung der Straße von Hormuz verschärft, was die Kupferlieferketten über die Märkte für Schwefel und Schwefelsäure stört. Chinas Beschränkungen für Säureexporte haben den Druck weiter erhöht. Unterdessen hat die Vorratshaltung in den USA dazu geführt, dass die Bestände an der LME und der Shanghai Futures Exchange relativ erschöpft sind, was die Wahrnehmung einer Knappheit in Europa und Asien verstärkt.

„Dies birgt das Risiko, dass die aktuellen Preissignale die zugrunde liegende physische Knappheit außerhalb der USA überbewerten“, meinen die Analysten von ANZ. Das Unternehmen erwartet, dass Kupfer in diesem Jahr über 13.500 US-Dollar pro Tonne bleiben und sich bis zum Jahresende der Marke von 14.000 US-Dollar annähern wird.

Quelle: MBI/DJN